第三章 远期与期货定价
主要内容

    衍生产品的定价(pricing)是金融工程最重要的内容之一,它指的是确定衍生产品的理论价格。衍生产品的理论价格是市场参与者进行套期保值、套利和投机的依据。在本章中,将运用“无套利定价法”这一金融工程的重要思想与方法对远期和期货合约进行定价。

学习目标

    掌握远期价格和期货价格的关系、无收益资产远期合约的定价、支付已知现金收益资产远期合约的定价、支付已知收益率资产远期合约的定价以及期货价格和现货价格的关系等;熟悉远期与期货价格的一般结论、远期(期货)价格与标的资产现货价格的关系。

本章重点

    1.远期和期货价格的关系,三种远期合约的定价
    2. 远期(期货)价格与标的资产现货价格的关系 

本章难点

    1.远期和期货价格的一般结论

知识结构图

1. 远期价格与期货价格

 

远期价值、远期价格与期货价格

远期价格与期货价格的关系

基本的假设与符号

2. 无收益资产远期合约的定价

 

无套利定价法与无收益资产的远期价值

无收益资产的现货-远期平价定理

远期价格的期限结构

3. 支付已知现金收益资产远期合约的定价

 

支付已知现金收益资产的远期价值

支付已知现金收益资产的远期价格

4. 支付已知收益率资产远期合约的定价

   

5. 远期与期货价格的一般结论

 

完美市场条件下的持有成本模型

非完美市场条件下的远期定价

消费性资产的远期定价

6. 远期(期货)价格与标的资产现货价格的关系

 

同一时刻远期(期货)价格与标的资产现货价格的关系

当前金融远期(期货)价格与标的资产预期的未来现货价格的关系

学习安排

    本章的重点内容放在远期和期货的定价,涉及到许多公式推导,要求在学习前对微积分的基础知识有一定的了解,在学习时可以结合相应的习题和案例加深印象。

  • 预习教材第三章相关内容;
  • 观看视频的要点讲解
  • 阅读文字教材;
  • 完成学习活动和练习,并检查是否掌握相关知识点,否则重新学习相关内容。
  • 了解感兴趣的拓展资源。