综合测试

答案1.

某投资者买进一份欧式看涨期权,同时卖出一份标的资产、期限和协议价格都相同的欧式看跌期权,请描述该投资者的盈亏状况,并揭示相关衍生产品之间的关系。

答案2.

假设现在是5月份,A股票价格为18元,期权价格为2元。甲卖出1份A股 票的欧式看涨期权,9月份到期,执行价格为20元。如果期权到期时A股票价格为25元,请问甲在整个过程中的现金流状况如何?

答案3.

设某一无红利支付股票的现货价格为30元,连续复利无风险年利率为6%。求该股票的执行价格为27元、有效期为3个月的看涨期权价格的下限。

答案4.

某一协议价格为25元、有效期为6个月的欧式看涨期权价格为2元,标的股票价格为24元,该股票预计在2个月和5个月后各支付0. 50元股息,所有期限的无风险连续复利年利率均为8%。请问该股票的执行价格为25元、有效期为6个月的欧式看跌期权价格等于多少?

答案5.

假设你是一家负债率很高的公司的唯一股东。该公司的所有债务在1年后到期。如果到时公司的价值高于债务,你将偿还债务。否则,你将宣布破产并让债权人接管公司。
    (1)请将你的股权表示为公司价值的期权。
    (2)请将债权人的债权表示为公司价值的期权。
    (3)你有什么办法来提高股权的价值?

答案6.

标的股票价格为31元,执行价格为30元,无风险年利率为10%,3个月期的欧式看涨期权价格为3元,欧式看跌期权价格为2.25元,如何套利?如果看跌期权 价格为1元呢?