综合测试

答案1.

假设在一笔互换合约中,某一金融机构每半年支付6个月期的LIBOR,同时收取8%的年利率(半年计一次复利),名义本金为1亿美元。互换还有1.25年 的期限。3个月、9个月和15个月的LIBOR(连续复利率)分别为10%、10.5%和11%。上一次利息支付日的6个月LIBOR为10.2%(半年 计一次复利)。试分别运用债券组合和FRA组合计算此笔利率互换对该金融机构的价值。

答案2.

请解释协议签订后的利率互换定价和协议签订时的互换定价有何区别。

答案3.

假设美元和日元的LIBOR的期限结构是平的,在日本是4%而在美国是9%(均为连续复利)。某一金融机构在一笔货币互换中每年收人日元,利率为5%,同 时付出美元,利率为8%。两种货币的本金分别为1000万美元和120000万日元。这笔互换还有3年的期限,每年交换一次利息,即期汇率为1美 元=110日元。试分别运用债券组合和远期外汇组合计算此笔货币互换对该金融机构的价值。

答案4.

具体阐述与互换相联系的主要风险